炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
每经记者 王晶 每经编辑 杨夏 王可然
近日，一则苹果公司要求供应商减产的传闻引发市场关注。
1月4日，国内“果链”龙头股立讯精密（SZ002475，股价29.40元，市值2092亿元）跌停。
1月5日早间，立讯精密发布澄清公告称，目前公司与现有客户合作均正常开展，业务正有序依照工作计划正常推进，“苹果公司要求供应商减产，立讯精密受创最大”报道中提及的公司相关业务不存在特殊变化和影响。
值得一提的是，可能受早间澄清公告的影响，立讯精密整体股价走势较强。截至1月5日收盘，立讯精密股价报收29.40元/股，涨幅为3.63%。
公司代工苹果无线耳机等
公开资料显示，立讯精密是国内精密制造的龙头企业，主营业务为消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域，综合覆盖零组件、模组与系统组装。在消费电子方面，立讯精密因代工苹果无线耳机AirPods、iPhone手机而广为人知。
据立讯精密2022年10月初发布的公告显示，公司2019~2021年前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为77.04%、82.03%、83.41%，而可比上市公司平均水平分别为75.01%、77.49%和73.56%，立讯精密近两年的前五大客户集中度高于平均值。
其中，立讯精密向客户一销售的产品主要包括智能耳机、智能手表、显示结构模组、SIP封测产品、Mini LED模组产品等。公司在2011年收购昆山联滔电子后进入客户一的PC连接线供应链，后续紧跟客户一，从线束零组类（转接头、无线充电等）逐步扩展至功能模组类（声学、天线、马达等）以及整机类（智能耳机、智能手表等）业务。2021年，立讯精密第一大客户销售金额占销售总额的74.09%。
对果链厂商来说，“苹果依赖症”是一种“甜蜜”的负担。由于苹果对产品质量的苛刻追求，业内公认进入苹果供应链意味着企业在技术实力、产品质量上达到顶尖水准。但另一方面，供应链受苹果订单变动的影响较大。
整体终端环境明年或复苏
当前，因全球需求疲软、成本上升以及通胀导致消费者可支配收入下降等原因，IDC报告显示，2022年第三季度，全球手机销量为3.02亿台，同比下降9.7%，这已经是全球手机销量连续第五个季度出现下滑。
消费电子行业低迷时，外界对供应链的担忧进一步加剧。实际上，1月4日，除立讯精密跌停外，比亚迪电子（HK00285，股价24.85港元，市值559.9亿港元）、舜宇光学科技（HK02382，股价92.85港元，市值1018亿港元）、东山精密（SZ002384，股价23.70元，市值405.2亿元）也分别下跌4.10%、10.11%、9.36%。其中，东山精密在互动平台表示，目前公司生产经营一切正常，核心客户订单稳定。
截至1月5日收盘，除立讯精密涨了3.63%外，前述其他三只股票均实现“飘红”，尤其是舜宇光学科技，更是大涨7.71%，而东山精密的涨幅也不小，达到5.90%。
随着未来国内疫情防控形势变好、消费者换机周期的到来等，整体终端环境有望在2024年迎来复苏。群智咨询总经理李亚琴近期在线上接受媒体采访时曾表示，“以不同品类换机周期来看，大概是三年到六年，一部分品类如果以三年来看，在2024年有机会看到第一波换机需求的来临，并且，随着数字化办公和混合式办公持续的主流化，也会加快和加速用户对于产品更新换代的需求。”
封面图片来源：视觉中国
---延伸阅读: