炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
每经记者 张明双 每经编辑 魏官红
我国是纺织品生产和销售大国，对上游缝制机械设备有较大的需求量。近期，主营智能缝制生产线及其配套设备的苏州琼派瑞特科技股份有限公司（以下简称琼派瑞特）正在申报挂牌新三板，目前已回复全国股转系统挂牌审查部第一次反馈意见。
《每日经济新闻》记者注意到，琼派瑞特2020年以全自动口罩生产线为主打产品，2021年以来则以全自动超细纤维毛巾生产线和全自动床品生产线为主打产品。由于市面上仿制品数量上升，公司全自动超细纤维毛巾生产线适当降低销售价格，成为2022年1~5月毛利率下降的重要因素之一。
市场需求改变产品结构
琼派瑞特主要为下游纺织品企业提供家用、产业用智能生产设备和其他纺织设备。报告期（2020年、2021年、2022年1~5月）内，琼派瑞特分别实现营业收入2.38亿元、1.27亿元、3703.31万元，分别实现净利润4821.78万元、1552.60万元、-223.23万元。
2021年，琼派瑞特的业绩出现了大幅下滑，与市场需求变动导致产品结构变化有关。2020年全球疫情期间，口罩和口罩机的需求大幅上升，琼派瑞特凭借口罩机业务实现了较高的收入，当年约88.94%的销售收入来自全自动口罩生产线业务。
2021年后，口罩机行情快速下行，琼派瑞特将资源转向家用纺织设备的生产和销售，需要一定时间进行订单承接、设备生产、安装调试、验收并转化收入，因而整体收入有所下降。加上业务外拓的相关费用开始上升，公司净利润也出现了较大幅度下滑。
2022年1~5月，受部分地区疫情影响，公司生产销售工作和下游企业需求均受到较大冲击，导致主营业务收入规模偏低，且费用水平保持高位，公司净利润出现了亏损。
期后未经审计经营数据显示，琼派瑞特2022年1~10月实现营业收入约6456.62万元，实现净亏损约890.97万元。截至2022年10月末，公司主要在手订单金额约9280.18万元，期后主要新签订单金额约2753.80万元。琼派瑞特表示，预计公司未来的经营情况会随之改善，未来业绩及持续经营能力能够得到保证。
值得注意的是，虽然琼派瑞特2020年凭借口罩机业务实现了较高业绩，但仍未能实现承诺业绩。
2018年3月，琼派瑞特增资扩股引入浦伟杰、詹美华等3名股东，公司实际控制人刘航东、徐康英与3名股东签署了对赌协议，约定了业绩承诺及补偿、股份回购安排等条款。其中业绩承诺约定2018~2020年公司净利润分别不低于3500万元、4500万元、6000万元。实际上，公司2020年实现净利润4821.78万元。
由于公司2018~2020年度内未能实现业绩承诺，刘航东、徐康英向上述3名投资者予以现金补偿，合计补偿金额2700万元及其利息。
毛利率出现连续下滑
口罩机业务快速下行后，琼派瑞特的家用纺织品领域设备收入迅速提升，报告期内收入占比分别为5.76%、69.70%、77.49%，全自动超细纤维毛巾生产线、全自动床品生产线成为公司主打产品。
报告期内，琼派瑞特的毛利率分别为51.79%、49.13%、43.99%，出现连续下滑。2021年毛利率下降，主要系公司2020年收入主要来自口罩机销售，主动定价权较强，毛利率相对较高；2021年业务重心转向家用纺织品设备，随着业务规模上升，公司采取适当降价的策略拓展市场，因而毛利有所下滑。
2022年1~5月，琼派瑞特毛利率进一步下滑，其中家用纺织品设备毛利率由2021年的53.22%下降至47.61%，主要系公司全自动超细纤维毛巾生产线已面市多年，市面上仿制品数量上升，公司对该产品进行更新迭代，适当降低销售价格，因而一定程度影响了当期的综合毛利水平。
从两大主打产品的销售来看，2021年、2022年1~5月，全自动超细纤维毛巾生产线收入分别为5329.06万元、843.63万元，占家用纺织品设备收入比重分别为55.23%、27.50%；全自动床品生产线收入分别为3449.20万元、1987.58万元。
琼派瑞特表示，公司正在逐步减少毛利率下降的超细纤维毛巾生产线，以床品系列生产线等高毛利率的产品为主打产品，以维持公司毛利率的持续性。此外，公司还将采取加强产品成本管控，不断加大研发投入力度以降低同类产品价格竞争带来的影响，对新产品针对性地申请了保护专利等措施，以缓释毛利率下降风险。因此琼派瑞特称，公司未来的毛利率具有可持续性，能够提供较好的业绩实现基础。
2022年1~5月，除全自动超细纤维毛巾机以外，其他家用纺织品系列产品未出现相似毛利率下降的情况，未来全自动床品生产线是否也存在仿制品增多导致毛利率下滑的风险？对于本次挂牌新三板相关事宜，2022年12月22日，《每日经济新闻》记者多次致电琼派瑞特并发送了采访邮件，但其电话无人接听，截至发稿，尚未回复采访邮件。
封面图片来源：视觉中国
---延伸阅读: