7月15日至16日加密货币市场遭遇 “黑色风暴”，比特币、以太坊等主流币种全线杀跌，比特币价格从12.31万美元的历史高点快速回落至11.63万美元，单日跌幅超5%；以太坊、Solana、狗狗币等主流代币同步跳水，跌幅普遍达4%-8%。这场猝不及防的暴跌导致加密货币全网合约爆仓人数激增至13.58万人，爆仓总金额高达4.93亿美元（约合人民币35.4亿元），其中多单损失占比近80%。
链上数据显示，交易所比特币存量降至14.5%的历史低位，而持有1000枚以上BTC的鲸鱼地址数量增至2135个，表明长期持有者信心仍存，但短期投机资金的撤离导致波动加剧。加密货币托管公司Bitgo亚太区场外交易总监Stefan von Haenisch指出，此次回调属于 “市场过热后的标准调整”，比特币的下一个关键支撑位是11.4万美元，该价位此前曾引发大量空头平仓。
过去三个月，比特币在机构资金涌入下累计上涨超40%，尤其7月14日单日暴涨6.8% 创历史新高，短期积累巨大获利盘。Bernstein研究报告指出，部分对冲基金在12万美元上方开始减仓，触发程序化交易链式抛售，而高杠杆合约成为“爆仓放大器”。Coinglass数据显示，暴跌前比特币合约未平仓杠杆率达0.28，超80%账户使用5倍以上杠杆，价格波动3% 即可能引发强平。
暴跌当日恰逢美国6月CPI数据发布，投资者提前撤离风险资产。数据显示，美国6月CPI同比上涨2.7%，高于市场预期的2.6%，前值为2.4%；核心CPI同比上涨2.9%，与市场预期的2.9%持平，前值为2.8%。环比看，美国6月CPI上涨0.3%，与市场预期的0.3%持平，前值为0.1%；核心CPI上涨0.2%，低于市场预期的0.3%，前值为0.1%。
尽管最终美国6月CPI上涨略超预期，但服装、家具等商品价格因关税成本传导环比上涨0.4%-0.7%。市场担忧若通胀反弹，美联储可能推迟降息，高盛分析师指出：“加密货币作为利率敏感型资产，流动性收紧预期下首当其冲。”
加密货币托管机构Matrixport警示，美国监管政策持续收紧，SEC可能扩大对“证券化代币”的执法范围，叠加特朗普关税政策冲击全球贸易链，风险资产波动率将长期高企。不过也有机构对比特币价格走势保持信心。Bernstein维持“比特币年末目标15万美元”的预测，强调本轮周期由机构主导，与2017年散户驱动泡沫有本质区别。
截至发稿，比特币价格报11.8万美元，已部分回调。