“旗手”高盛坚定唱多：大宗商品今年回报率将更高 能源价格或涨47%

　　作者/魏昊铭

　　1月23日的报道称，高盛认为，大宗商品将在2023年迎来“看涨行情”，宏观环境和低库存共同推动价格上涨。高盛分析师在一份报告中表示，2023年，大宗商品行业有望获得“更高的总回报”，预计其表现将超过其他资产类别。该行称，未来12个月，能源价格可能上涨46.9%，工业金属价格可能上涨29.6%，贵金属价格可能上涨5.7%。

　　在2022年上半年大宗商品价格飙升之后，由于利率上升和需求下降，该行业出现了下滑。不过，“大宗商品旗手”高盛大宗商品研究主管柯里（JeffCurrie）表示，随着亚洲在低库存的情况下重新开放经济，2023年大宗商品的前景非常乐观。高盛指出，2007-2008年大宗商品价格上涨与今天有相似之处。一个例外是欧洲天然气，因为目前库存充足。

　　高盛表示，在石油市场上，有几个驱动因素的价格没有充分发挥作用高盛表示:“石油市场并没有将预期中的需求上升与俄罗斯产量下降结合起来。”高盛表示，原油、成品油、液化天然气和大豆等大宗商品“尤其将受益于需求顺风”。

　　该行称，未来12个月，能源价格可能上涨46.9%，工业金属价格可能上涨29.6%，贵金属价格可能上涨5.7%。

　　其次，柯里指出，由于亚洲和欧洲的需求回升，铝可能面临供应短缺。高盛将2023年铜的平均价格提高到每吨3125美元，这比之前预测的2563美元有所上升。高盛预计，标普GSCI大宗商品指数3个月、6个月和12个月的回报率分别为9.9％、17.3％和31.2％。

　　早在2020年，高盛就曾呼吁出现大宗商品超级周期。因此，这一最新预测与该行的长期前景相符。高盛在一份报告中表示:“随着宏观和微观动态再次调整，我们相信投资者可能会重新审视大宗商品领域，以及长期超周期论点，这些论点指向长期资本支出严重缺乏。”