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来源：环球老虎财经app
钙钛矿再现重大突破，光伏电池技术路线切换在即，谁将受益？谁会被洗牌？二级市场是否会再现“隆基神话”？
春节后，光伏电池技术公布重磅进展。钙钛矿效率时隔3个月再刷新纪录，目前已超过隆基、通威、晶科等主流量产路线。
资本市场对此反应热烈。截止2月2日的一个月内，一众概念股强势上涨，拉动A股光伏板块涨近30%，将新能源热度带回去年q3水平。
背后蕴含的预期是，技术路线切换节点近在眼前，光伏产业链将面临再洗牌。
技术细节存在理解门槛，故本文希望厘清3个简单问题：为何钙钛矿技术突破被视作“拐点”？对产业链各环节会产生什么影响？以及相关上市公司正在如何应对这一变化。
“颠覆性”突破
1月20日消息，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿、晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，是国内最新纪录，相比主流晶硅路线已提高了5.63%的效率绝对值。
对比主流光伏电池上市公司的转换效率，截止去年11月，晶科能源182TOPCon电池转换效率为26.4%；隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达26.81%，突破日本企业保持五年的世界纪录，已愈加逼近这一路线的理论极限29.4%。
众所周知，光伏产业的历史即是光伏电池效率提升的历史。晶硅电池作为第一代太阳能技术，历经几十年发展，如今是占比高达95%的绝对主流。细分赛道也竞争激烈，隆基便是靠押对单晶，在2015年的一系列技术突破实现“弯道超车”， 市值一度突破5000亿。
但在2017年效率达到26.7%之后，晶硅电池的提升空间越来越小，突破也越来越难，各细分路线的成本与效率已无限趋近。据当前世界纪录保持者，隆基绿能总裁李振国形容，“哪怕电池转换效率只提高0.01个百分点都意义重大。”
2022年，颠覆性钙钛矿/晶硅叠层技术历经十年研发，正式在市场“亮相”，实验室效率与产业化捷报频传，加速刷新着世界纪录，中国企业展现强劲竞争力。
5月，南京大学谭海仁团队宣布全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率达28%；7月，瑞士宣布，钙钛矿/硅叠层太阳能电池效率突破30%的里程碑。12月，德国科学家声称研发出一种钙钛矿/硅串联太阳电池，认证效率突破32.5%。一个月后，北京曜能宣布效率突破30%，代表中国企业追回全球一线水平，距离世界纪录仅0.06个百分点。
就预期兑现时间，业内人士指出，钙钛矿最近才开始进行大面积应用测试，预计需要2~3年，也就是2025年左右上线量产规格产品上线，但距离大规模商用还有一定距离。
下一个“隆基”？
2022年，光伏产业链在资本市场上热度极高，加上中国企业在钙钛矿领域成绩斐然，自然吸引诸多热钱流入。
去年12月，协鑫科技宣布，钙钛矿子公司协鑫光电完成5亿元B+轮融资。本轮融资由淡马锡投资、红杉中国、IDG资本联合领投，川流投资等机构跟投，将钙钛矿电池的二级市场热度再度拉升。
据老虎财经不完全统计，仅在2022年，就有红杉，高瓴，腾讯，IDG，淡马锡，源码，云启，凯辉，建银国际等头部PE/VC集中下注；另有三峡资本、京能、启迪之星，苏高投，阳光电源、中科创新、金风科技、长城汽车等产业资本深度参与。
不过，领先的钙钛矿企业均成立于2009年前后，体量尚小，多数尚未上市，在去年才开始加速融资，进入发展快车道。
据不完全统计，除了上文提及的北京曜能和协鑫，还有纤纳光电、极电光能、仁烁光能、众能光电、致晶科技、上海黎元新能源等企业拿到融资。另有华能旗下清洁能源技术研究院以及国家能源集团等对钙钛矿展开了深入研究。
值得注意的是，“切换”钙钛矿电池的预期，对光伏产业链的深远影响不止电池企业。
分析观点指出，光伏电站中光伏组件成本占电站成本40%，其中20%是核心组件（电池中把光转化成电的组件）也就是电池片成本。若电池效率能够实现持续提升，电池成本做到持续下降，光伏电站的成本也将有大幅下降的潜在空间。
隆基绿能李振国介绍，同样的面积，吸收同样的光，能发出的电当然越多越好。以电池片为例，在20%转换效率的基础之上，经过测算，每提高一个百分点的转换效率，可以为下游电站节约5%以上的成本。
正因如此，从事下游电站的三峡、天合、隆基、东方日升等上市公司，以及浙江、江苏、四川、山西、江西等一众地方光伏电站运营方，对向上投资钙钛矿，展现出了“更高兴趣”。
另一方面，由于钙钛矿电池在成本与效率上的“降维打击”——将电池制造过程从2-3天缩短到1小时内，在一家工厂内就能完成。若钙钛矿未来能完全推广开来，光伏行业产业链或将大大缩短，上中下游价值更集中。
巨头布局“自救”
面对这一颠覆性技术，据不完全统计，目前已有近二十家上市公司表现出对钙钛矿太阳能电池的兴趣。
关于两大光伏龙头，通威股份在去年半年报中提到，公司已全面展开了对钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术的研究与开发；隆基绿能则宣布拥有钙钛矿相关专利20项。
电池与组件方面，天合光能在去年8月底透露，公司已开发钙钛矿/晶体硅两端叠层太阳电池实验室效率达到29.2%，经国际权威认证机构第三方测试效率27.9%。晶科能源、东方日升等一体化巨头也透露对钙钛矿技术的高度关注和研发储备。
中来股份（维权）在回复投资者时表示，公司的钙钛矿叠层电池正在研发中，现阶段重点在进行与钙钛矿电池相匹配的底层电池的研发。聆达股份、拓日新能也宣布开始布局该技术的产业化能力。
设备厂商方面，捷佳伟创宣布钙钛矿整线设备进入研发阶段；京山轻机宣布已有钙钛矿电池设备出货，正在积极布局和进行相应的技术储备。
关于海外市场进展，美国钙钛矿公司Tandem PV、nTact宣布，将利用钙钛矿涂层，提高硅太阳能组件效率；英国牛津光伏在德国布局了首条100MW钙钛矿生产线，将服务于异质结/钙钛矿叠层光伏电池制造；法国光伏组件商Voltec Solar公司宣布将引入4T钙钛矿/硅串联技术，并拟建“超级工厂”。
除了传统光伏巨头们，宁德时代董事长曾毓群也在22年5月份的业绩说明会上表示，公司钙钛矿光伏电池研究进展顺利，正在搭建中试线。值得注意的是，这是宁德自20年被媒体曝出布局光伏后，首次公开承认涉足光伏电池领域。
有分析观点认为，如果宁德时代试图进军光伏产业，与锂电池工艺最为相似的就是钙钛矿，二者都有涂布工艺。另外“宁德时代资金充裕，这对产业来说也是好事。“
业内人士指出，上市公司中，协鑫与宁德在钙钛矿研发上已有实际进展。而对于隆基、通威、天合等一体化龙头，或许整合收购未上市标的是另一选择。
责任编辑 | 黄海
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