界面新闻记者 |
随着三大资产管理公司 （AMC）正式划归中央汇金投资有限责任公司（下简称：中央汇金） ，“汇金系”券商队伍迅速扩容，此举引发了市场对“汇金系”旗下券商合并重组的广泛讨论与遐想。
2月14日，中国信达、东方资产、长城资产相继发布公告，宣布其控股股东财政部将通过无偿划转方式，将所持股份划转中央汇金。
需要关注的是，这三家AMC旗下控股券商也受到影响，公司的实际控制人由财政部变更为中央汇金。
根据信达证券（601059.SH）公告，在本次股权划转前，中国信达直接持有信达证券25.51亿股股份，占公司总股本的78.67%，为公司控股股东。财政部持有中国信达58%的股份，为信达证券的实际控制人。股权划转完成后，公司实际控制人将由财政部变更为中央汇金。
东兴证券（601198.SH）的情况与信达证券类似。在本次股权划转前，东方资产直接持有东兴证券14.55亿股股份，并通过其控制的北京东富国创投资管理中心（有限合伙）间接持有453.95万股，直接和间接合计持有东兴证券45.14%的股份，为公司控股股东。财政部持有东方资产71.55%的股权，为东兴证券的实际控制人。股权划转完成后，东方资产对东兴证券的持股比例不变，汇金公司将取代财政部成为东兴证券的实际控制人。
同理，长城资产控股的长城国瑞证券虽尚未发布公告，但其实际控制人也将随之变更为中央汇金。
根据公开资料，中央汇金由中投公司100%控股，依据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，并以出资额为限代表国家行使出资人权利、履行出资人义务，确保国有金融资产保值增值。
中信证券研报指出，通过对三家AMC以及证金公司的股权接收，本次划转后中央汇金旗下具备重要影响力的证券公司增至8家，分别为中国银河（601881.SH）（通过中国银河金控与证金公司间接持股48.20%）、中金公司（601995.SH）（直接持股40.11%，第一大股东）、申万宏源（000166.SZ）（通过建银投资与证金公司间接+直接持股共计48.93%）、信达证券（通过中国信达间接持股78.67%）、东兴证券（通过东方资产间接持股45.00%）、长城国瑞证券（通过长城资产间接持股67.00%）、中信建投（601066.SH）（直接持股30.76%，第二大股东）、光大证券（601788.SH）（通过控股的光大集团、证金公司以及参股的光大控股影响48.70%的股份）。
此外，因中国信达目前持有方正证券（601901.SH）7.20%的股份，股份数量为5.93亿股。此次股权划转完成后，中央汇金将间接持有方正证券的股份。
“此次股权划转之举，会给券商行业的并购整合带来全新机遇。”有资深市场分析人士告诉界面新闻，“随着中央汇金旗下所持有券商牌照数量增多，市场对于券商之间整合的预期愈发强烈。在此之前，银河证券、中金公司、东兴证券、信达证券等券商之间的整合传闻就一直不断，而此次股权划转无疑进一步丰富了大众对这些传闻的遐想空间。”
有上述汇金系券商人士向界面新闻透露，“早在华融问题妥善处理完毕后，针对三家资产管理公司（AMC）的股权调整便已悄然启动前期筹备。央企明确释放出信号，要求投资务必精准锚定重点领域，高度聚焦核心主业，果断剥离那些与主责主业无关的业务。”
“在这样的大背景下，三家AMC公司旗下的诸多子公司都将迎来相应的资产处置。就拿信达来说，其旗下的信达证券、信达澳亚基金等都在此次业务剥离的规划范畴内。”他指出。
上述券业人士进一步解释，“这一系列操作，不仅仅是央企间的并购重组，更是一场大刀阔斧的产能出清行动。通过优化资源配置，促使企业更加专注于核心业务，提升运营效率与市场竞争力，从而更好地在激烈的市场竞争中站稳脚跟，实现可持续发展。”
“事实上，关于三大资产管理公司（AMC）的股权划拨早有传言流出，而此次划拨的核心出发点在于对国有金融资本管理体制进行完善与优化。”另有投行人士对界面新闻指出。
他表示，目前，三大AMC的业务活动处于国家金融监督管理局的监管之下，同时财政部和央行也会对其进行细致的检查与监督。当股权划转完成后，一个显著的积极变化便是能够清晰地将政府部门所扮演的监管角色与股东角色分离开来。通过这种对职责的明确厘清，国有金融企业将在更为合理、规范的框架下运行，受到更加有效的约束，从而推动整个国有金融体系朝着更加健康、有序的方向发展。
上述投行人士透露，“三大资产管理公司（AMC）划转至中投旗下，其核心意义在于进一步优化和完善国有资本在金融资产管理领域的布局。这一举措无疑为券商行业的并购整合按下了’加速键’。可以预见，后续纳入中投体系的AMC系券商之间，存在着较高的整合可能性。尤其是那些股东背景相似，或者注册地相近的券商，由于在资源协调、业务融合等方面具有天然优势，整合推进起来或许会更加顺畅。”