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界面新闻编辑 | 王姝
贴息政策落地！
8月12日，财政部、民政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，明确对符合条件的消费领域服务业经营主体贷款给予财政贴息。
同日，财政部、中国人民银行、金融监管总局三部门联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息。
招联首席研究员董希淼向界面新闻记者表示，今年以来，国内消费市场总体回升向好，但恢复的态势仍待加强，特别是居民消费需求仍需提振，物价水平还在低位。贴息政策是一项创新举措，传递出明确的政策信号，有助于提振信心和预期，促进经济高质量发展。
机构对此迅速响应， 中国农业银行公告称，自2025年9月1日起，对符合通知要求的个人消费贷款实施贴息。后续办理流程及相关问题解答，将通过中国农业银行官网、微信公众号、手机银行、营业网点、95599等官方渠道统一发布。
8月12日，浦发银行公告称，将依法依规、积极有序推进个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策的组织实施工作。
苏商银行特约研究员武泽伟告诉界面新闻记者，贴息政策的实施是财政与金融协同的关键举措，其核心意义在于通过降低融资成本，直接激活消费与服务业需求。政策通过分担银行信贷风险，引导金融机构加大对消费贷、服务业的定向支持，有效缓解了相关企业的短期流动性压力。
“对消费来说，贴息可以降低居民借贷成本，刺激居民加大消费支出力度，有助于扩大整体需求、稳定物价水平；对服务业来说，则能降低融资成本，稳定现金流周转，支撑就业稳定与产业复苏，形成‘以点带面’的经济提振效应。” 武泽伟分析称。
展望后续动作，董希淼认为，贴息政策首次推出，在经过一段时间实施之后，或将根据实施效果对贴息比例、覆盖范围、经办机构等进行优化。
支持哪些贷款？
服务业经营主体方面，根据《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，同时符合以下条件的贷款可享受贴息政策：
一是由经办银行向餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体发放。二是在《提振消费专项行动方案》公开发布之日（2025年3月16日）至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体。三是贷款资金合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力。四是政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。
个人消费贷款方面，支持范围包括2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。
贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。
可以看出，贴息政策主要面向健康、旅游、文化等产业，包括消费者以及经营主体，这也是我国提振消费、扩大内需的重要场景。
董希淼认为，财政贴息政策将从需求和供给两端发力，并强化与金融政策协同，进一步助力提振消费、扩大内需。“通过财政贴息，一方面将直接降低居民消费信贷成本，提高居民运用金融杠杆扩大消费、改善生活的意愿和能力；一方面降低消费领域经营主体的融资成本，支持和鼓励经营主体保持生产经营持续性，提供更多优质产品和服务。”
值得注意的是，以上贴息范围面临严格的贴息资金监督。
《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》明确，严控资金流向。经营主体要确保将贷款资金用于开展合规经营活动、提升服务供给能力、改善消费基础设施，严禁虚报、冒领、套取、截留、挤占、挪用贷款资金，严禁将贷款资金用于房地产开发或投资、理财等套利活动。经办银行要严格按照相关部门审核检查结果申领贴息资金，确保贴息资金合规用于向符合贴息条件的经营主体兑付，严禁经办银行和经营主体套取贴息资金。
《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》明确，强化监督约束，确保贴息资金专款专用。经审核发现存在违法违规行为的，财政部门将追回相关贴息资金，并依法依规严肃处理。对于贷款经办机构违法违规行为，由相关部门依法依规追究相应责任。对于借款人违法违规套取贴息资金的情况，由贷款经办机构纳入个人征信记录。
但也有业内人士向界面新闻记者指出，在实际操作层面，具体的资金流向监督存在一定难度。
贴息力度多大？
政策文件明确了具体的贴息标准。
服务业经营主体方面，对于经办银行向服务业经营主体发放的贷款，财政部门按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元。
相关贷款包括用于改善消费基础设施的固定资产贷款以及用于提升服务供给能力的流动资金贷款。同一笔贷款不得重复享受中央财政其他贴息政策；已享受地方财政相关贴息政策的，此次贴息不得超出扣除已有贴息后的实际利率水平。
个人消费贷款方面，年贴息比例为1个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的50%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。
贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。政策执行期内，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元（对应符合条件的累计消费金额30万元），其中在一家贷款经办机构可享受单笔5万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为1000元（对应符合条件的累计消费金额10万元）。
即贴息基准均为贷款本金，年贴息比例均为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%，且均有一定的贴息上限。
董希淼向界面新闻记者表示，两项贴息政策的年贴息比例，在符合一定条件之下均为1个百分点，力度适中；中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%，有助于减轻地方财政压力。
苏商银行特约研究员武泽伟向界面新闻记者表示，1个百分点的年贴息比例体现了精准调控的审慎思路。“从强度看，可实质性降低借款人年息支出约1000-3000元，服务业主体更是可以增加到1万元。总的来说，无论是对消费者还是商家都具有显著引导和支持作用。不过，该力度仍属‘托底型’而非‘强刺激’，一方面避免过度补贴引发债务风险，另一方面为后续政策预留调整空间。”武泽伟表示。
“另外，中央与地方9:1的贴息资金分担安排凸显了政策主导权的上移与执行责任的下沉。中央承担90%既保障了政策全国统一性，避免地方财力差异导致区域执行失衡，也减轻了地方财政压力。地方承担10%则强化其属地管理职能，激励地方政府优化贴息流程设计、加强贷款流向监管，防范套利风险。”武泽伟告诉界面新闻记者。
武泽伟认为，该模式虽提升了中央财政支出压力，但通过集中资源实现政策快速落地，同时倒逼地方财政从“被动接收”转向“主动协同”，为后续中央与地方在结构性政策中的权责划分提供范式。
如何贴？
贴息政策限定了贷款经办机构。
服务业经营主体方面，贷款经办机构为21家全国性银行，包括3家政策性银行，6家国有大型商业银行，12家全国性股份制商业银行。
个人消费贷款方面，贷款经办机构共23家，包括6家国有大型商业银行，12家全国性股份制商业银行，以及5家其他个人消费贷款发放机构，包括微众银行、蚂蚁消金、招联消费、兴业消金、中银消金。
值得注意的是，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》明确，鼓励地方财政部门结合实际情况对其他经营个人消费贷款业务的金融机构给予财政贴息支持，扩大政策覆盖面。
“这23家金融机构个人消费贷款规模较大、经营管理规范，主要由它们执行落实消费贷款贴息政策，有助于贴息政策在短期内快速惠及居民。同时，鼓励地方财政部门自行安排资金，对其他中小银行、消费金融公司等属地金融机构发放个人消费贷款进行贴息。”董希淼分析称。
董希淼认为，有条件的地方政府应加强央地协同，积极安排财政资金，对属地金融机构进行发放个人消费贷款和服务业经营主体贷款实施贴息，扩大贴息政策覆盖面和可得性。
具体实施而言，针对服务业经营主体，省级财政部门在收到财政部拨付资金后10个工作日内，向经办银行省行拨付中央财政和省级财政贴息资金。经办银行收到省级财政部门拨付的贴息资金后，对已付部分利息，及时向经营主体返还对应贴息资金；对未付部分利息，在向经营主体按期收息时扣除对应贴息资金。
针对个人消费贷款，贷款经办机构对相关个人消费贷款进行结息时，按照政策规定的贴息比例、贴息上限等要求计算财政贴息金额，在向借款人收取贷款利息时直接扣减应由财政承担的贴息资金，并结合各自情况通过手机短信、APP通知等方式向借款人告知财政贴息具体情况。
对于机构而言，董希淼认为，贴息政策将激发相关经营主体和居民有效融资需求，扩大商业银行、消费金融公司消费贷款和相关贷款投放，并将利率稳定在合理水平。