周二A股市场出现了震荡中重心下移的走势。其中，上证综指在盘中一度得益于银行股的强势而有回稳的态势。但，奈何近期热门股抛压过于沉重。无奈在午市后节节走低，收出一根中阴K线。不过，港股恒生指数仍然强硬，说明中国资产重估的叙事仍在延续，从而意味着A股在震荡后仍有望回升。
符合预期的调整
其实，对于周二A股市场的走势来说，是符合大众预期的走势。主要是因为近期以AI为代表的TMT投资主线的成交金额占A股总成交金额已逾40%，公募基金等机构资金持有TMT投资主线仓位比重也逾20%，这意味着交易过于拥挤。而且，在历史上，一旦此类数据出现，不仅仅是热门主线随之会出现调整，也会带动着主要股指出现调整。
因此，在周二盘中此类投资主线开始调整之际，市场大众参与者的心态其实还是相对稳定的。体现在盘面中，一是动量资金有序进行着高低位的切换。比如说减持近期过热的投资主线，增持那些处在低位的高股息品种，也包括一些股息率较高的大消费主线。二是部分交易型热钱则不愿意进驻高股息品种，而是在寻找新的新质生产力主线，以固态电池为代表的新能源投资主线在周二盘中就有不俗的表现。
只可惜的是，此类动向并不能形成有效合力，主要是因为这些投资主线均面临着一定的逻辑漏洞，比如说高股息品种虽然再度强势，但除了国有大行股出现了清晰的上升趋势，其余品种的走势有点拖泥带水，流畅度极佳。主要是因为经济复苏的信号持续增强，债券市场也是大幅走低，意味着债券收益率随之走高，进而会削弱高股息品种的吸引力。再比如说固态电池产业链主线，虽然也拥有科技创新的估值溢价预期加持，但由于其所属于的新能源投资主线在近年来一直面临着产能扩张所带来的价格下行压力。所以，也难以激发市场的认同度。在此背景下，此类个股只能冲高受阻，难以形成有效推力。
港股或为A股带来榜样效应
不过，对于后续走势来说，不宜过于谨慎，甚至可以说不排除A股迅速企稳回升的可能性。因为从大环境来说，包括A股、港股在内的中国资产正在经历着近年来较为罕见的中国资产重估的宏大叙事，尤其是港股恒生科技指数，在去年下半年以来就已经走出了牛市步伐，其背后推力就是国际资本开始唱响中国资产重估叙事的主旋律。这不仅仅体现在互联网平台类个股，也体现在云计算、硬件创新等诸多领域。因此，在周二，港股恒生科技指数继续扬升，带动着港股恒生指数等股指随之再度走高，此类股指的K线趋势已呈现出清晰的上升通道，均散发出较强的牛市气味。
如此的态势必然会唤醒A股大众参与者的牛市意识，从而提升他们对A股未来走势的乐观预期。如此的预期虽然未在股指运行的K线趋势中得到体现，但在热门主线龙头股的涨幅、A股市场的总成交金额等方面已有所体现，这其实也说明了A股已有先知先觉的资金认可中国叙事对港股的牵引力量，也认识到这必然会映射到A股。只是A股缺乏一些港股市场上的互联网平台股等品种，所以，中国资产重估的叙事中，A股的走势略逊色于港股，但在方向、趋势上，仍然保持一致。
既如此，对于短线走势来说，不排除A股迅速企稳回升的可能性。在方向上，仍然可能以港股的中国资产重估叙事主线为主，即以互联网平台产业链、硬件为代表的新质生产力产业链等品种为主。
（执业证书：A1210612020001）
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