来源：财联社
近日，在小红书等社交平台上，不少用户发布寻找高利率大额存单的帖子。
今年以来尽管权益市场火热，伴随着净息差收窄，仍有不少投资者延续保守心态，偏好“存款”产品，其中，大额存单又备受青睐。不过，在利率不断下行的环境下，大额存单利率也不断下行，财联社根据公开渠道查询，继今年5月降息后，大行新发行的大额存单利率普遍降至1.1%-1.55%，更短（1个月和3个月）的甚至只有9个BP。且为降低负债成本，目前5年期基本退出发行市场，3年期产品供应显著收缩。
大行利率普遍在0.9-1.55%，中小银行通过适度上浮利率吸引资金
今年以来，权益市场火热，昨日，沪指早盘一度突破3700点，为2021年12月以来首次，创下近四年来新高。当日，A股市场成交额攀升至2.3万亿元，两融余额同步突破2万亿元，这是继8月13日后，A股连续第二个交易日实现成交额与两融余额双破“2万亿”，是近十年首现，更标志着市场生态已发生深刻变革。
然而，尽管权益市场火热，伴随着净息差收窄，仍有不少投资者延续保守心态，偏好“存款”产品，据wind统计数据，今年以来居民存款增加9.66万亿元。
而在各类存款产品中，大额存单又备受青睐，由于其利率通常要远高于同期限存款，一度成为银行冲规模利器。财联社据公开渠道整理，发现大额存单作为银行存款类产品，当前呈现“短期产品占比提升、利率持续下行、中小银行差异化竞争”的格局。
财联社经过银行官网、APP、询问业内人士等多方搜集，发现目前新发行存单大多在2%以内，相较于大行，股份行大额存单要高出20个BP。其中，大行1个月和3个月的大额存单普遍为0.9%，而股份行（以招行、兴业、中信为例）为1.1%；大行6个月普遍为1.1%，股份行普遍为1.3%；1年期存单利率大行之间也有所差异，其中工农中建为1.2%，邮储为1.25%，交行和部分股份行水平一致为1.4%；3年期中，工农中建为1.55%，招行和中信APP暂无新发3年期存单信息，兴业为1.75%。
“我们大额存单一年期和两年期都只有1.2%，一个月和三个月是0.9%，六个月是1.1%，三年期和五年期的都不发行了，2%以上的存单只能通过转让，基本没有现价利率”，西部某大行客户经理对财联社表示。
此前，星图金融研究院副院长薛洪言接受财联社记者采访表示，当前银行息差压力较大，倒逼银行加大对高息存款产品的清理决心。“包括本次存款降息中，中长期定期存款降息幅度也是更大的。”华南某券商银行分析师向财联社记者表示，尤其需要加快调整高息产品规模对负债结构的影响。
值得注意的是，相较于大行和股份行，部分中小银行通过适度上浮利率吸引资金。例如，上海华瑞银行18个月大额存单2.15%，2年期大额存单2.35%，不过仅限上海地区购买。
从趋势看，2025年5月以来，随着LPR下调和存款利率市场化改革深化，大额存单利率进入下行通道。国有大行3年期利率从2024年的1.9%降至1.55%，中小银行通过“新客专享”“区域优惠”等方式维持相对高息。
除降低利率外，长期存单产品的发行也受到一定影响。多家银行客户经理对财联社表示，目前行内已经无5年期和3年期大额存单，最长的只有2年。“目前，银行业净息差处于低位。在资产端持续降低实体经济融资成本的情况下，需要从负债端挖掘空间以稳定息差。存款是银行主要负债来源，因此需要降低存款等负债成本。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，大额存单的利率水平一般随着期限延长而提升，银行的负债成本也更高，下架5年期大额存单是降低负债成本之举。
部分银行存单转让溢价率未来或许提升
目前，大行发行的大额存单利率普遍在0.9%-1.55%，而2024年大行发行的3年期存单利率可达2.35%，存在一定的“利率差套利空间”。同时，业内人士表示，部分银行高度重视净息差问题，正持续引导存款活期化，控制大额存单等产品的发行。在多方因素下，大额存单的转让市场受到关注。财联社发现，多家手机银行APP都设置大额存单转让专区。
据悉，大额存单的原持有人在转让时，会设定一个转让价格，根据这一转让价格和产品剩余期限，银行会计算出一个购买后持有至到期收益率，也就是接手了转让产品，持有到期后所能获得的实际收益率。
上述人士表示，若不考虑信用风险，大额存单的转让价格定价机制类似于债券。如果市场利率上升，则折价转让，提升到期收益率；如果市场利率下降，则可溢价转让。
今年6月，兴业手机银行APP发布公告，调整个人大额存单转让价格上限，溢价率由原20%调整至99%，并且上限不得高于存单到期本息，支持客户在合理的转让价格范围内进行自主定价转让。随着市场利率逐步下行，未来存单的转让溢价率可能会上升。
---延伸阅读: