本文作者为创金合信基金首席经济学家魏凤春
两会召开在即，货币政策走向、经济发展规划以及资本市场投资机会备受关注。
货币政策方面，预计会延续“适度宽松”基调。2024年四季度货币政策报告将流动性目标从“合理充裕”提升为“充裕”，并明确要综合运用利率、存款准备金率等工具。考虑到当前经济基本面逐步修复，短期内降准降息等总量宽货币操作可能不会出现，但政策空间仍存，或在两会后至二季度落地。
从内部来看，央行将充分发挥宏观审慎与金融稳定功能，支持中小银行风险处置，继续做好金融支持地方政府融资平台债务风险化解工作，为化债工作提供流动性储备。对外而言，特朗普交易带来的不确定性给全球经济和金融市场带来波动。我国货币政策需保持灵活性与前瞻性，稳定汇率预期，降低外部风险对国内经济和金融市场的影响。
经济社会发展上，2025年是“十四五”规划收官之年，预计GDP增速目标为5% 左右，CPI增速目标约为2%。宏观政策需更加积极，财政政策上，赤字率或提高至4% 左右，新增专项债规模或增加，超长期特别国债规模也将扩大，以此全方位扩大内需，促进消费与投资。
对内改革与对外开放持续推进。对内深化改革，优化营商环境，激发民营经济活力，推动产业升级；对外开放拓展经贸合作，参与全球经济治理，推动“一带一路”高质量发展，吸引外资，提升我国在全球产业链中的地位。
资本市场投资机会方面，服务消费升级领域值得关注。随着居民收入增长和消费观念转变，服务消费在总消费中的比重不断提升。从餐饮、旅游、文化娱乐等传统服务消费，到健康、养老、家政等新兴服务消费，各类服务消费领域均展现出蓬勃发展的势头。例如，广东发布《广东省促进服务消费高质量发展若干措施》，涵盖餐饮住宿、家政服务、养老托育等领域，通过丰富文娱消费场景、培育壮大旅游消费等举措，满足民众个性化、多样化、品质化服务消费需求。在政策推动下，相关行业的优质企业有望迎来发展机遇。
以人工智能为代表的硬科技及其应用领域同样潜力巨大。在国产AI产业趋势下，科技板块可重点关注国产算力链、AI应用以及端侧AI。AI与消费行业融合趋势下，AI +消费成为科技消费主线。在消费电子领域，AI技术在智能手机和智能物联网方向的应用，提升产品智能化水平，刺激消费需求增长，蕴藏投资机会。
两会将为经济发展指明方向，投资者应密切关注两会动态，把握政策导向，在服务消费升级、硬科技等领域挖掘投资机会，实现资产合理配置与增值。