界面新闻记者 |
3月10日，界面新闻从中国人寿集团获悉，市场首支险资私募证券基金鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（以下简称“鸿鹄基金”）首期500亿元已全部投资落地，并于近日迎来二期基金。
2024年3月，由中国人寿与新华保险共同设立的鸿鹄基金正式启动，中国人寿方面曾表示，主要投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票。选择竞争优势明显，治理结构优良，具有良好商业盈利模式的上市公司，买入并长期持有。
截止2024年三季报，鸿鹄基金已先后现身伊利股份（600887.SH）和陕西煤业（601225.SH）的股东名单上。
中国人寿集团旗下资产公司相关负责人向界面新闻介绍，截至2025年3月初，鸿鹄基金500亿元已全部投资落地，实现风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。
该负责人表示，作为保险资金长期投资改革的先行试点项目，鸿鹄基金按照市场化、法制化和“长钱长投”原则，探索耐心资本投资规律，主要投向关系国计民生的重点行业，实现了保险资金长期投资和活跃资本市场双结合，为保险资金践行长期投资、价值投资作出了表率、积累了经验。
打通中长期资金入市的卡点堵点，为险资提供良好的投资环境一直是监管重点关注的问题。
3月5日，国家金融监督管理总局局长李云泽在第十四届全国人民代表大会第三次会议首场“部长通道”中表示，今年会进一步加大保险资金长期投资改革试点力度，3月4日批复新增600亿元。“这不仅为资本市场带来了实实在在的中长期增量资金，而且进一步壮大了机构投资者群体”。
最新批复的600亿元来自5家保险公司，分别是人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险和平安人寿，其中便涵盖中国人寿和新华保险的鸿鹄二期基金。
加上今年1月太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与规模520亿元的试点，目前已有8家保险公司获批开展试点，总金额1620亿元。
为何要试水险资私募基金？中国人寿集团旗下资产公司相关负责人向界面新闻介绍，从提振资本市场的角度看，上市公司结构将得到持续优化，股票市场质地好的公司也将得到市场持续追捧；当投资机构的业绩考核拉长、股票持有期限变长后，股票的波动也将变小；另外，发起设立试点基金，侧面体现了认可当前资本市场的配置价值和资本市场长期发展方向，有利于发挥保险公司大型机构投资者的引导作用，为稳定资本市场提供有力支撑。
从险资投资的角度，有券商非银分析师向界面新闻分析，若持股比例达到重大影响，可将投资归类为“长期股权投资”并采用权益法核算，基金的公允价值波动不会直接计入险企当期利润。除此之外，直接持有股票需按偿付能力监管标准计算风险因子，而私募基金可能适用更优的资本计量规则，降低权益资产对偿付能力充足率的消耗，减少险企因资本压力被动调整仓位的需求。
除了私募基金，证监会主席吴清此前曾表示，力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股。
如此一来，前述分析师预测，上市的大型国有背景险企，预计每年寿险新单保费和财险保费在1.1万亿元，那么对应的股市增量可达3300亿元。若每年收上来的续期保费也可算作“新增保费”，在扣除30%的费用占比后，将有4200亿元流入A股市场。
若将该标准推广至全行业，据招商证券研报测算，如果2025年保险行业资金运用余额增速为10%，对应规模约35万亿元，当股票和基金占比提升至14%时，将有7000亿元的资金增量。