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圆桌|中国资产正迎重估,产业投资人如何挖掘机会?网友刷爆了

更新时间: 2025-07-11 03:07  发布时间: 3个月前  3760

“中国资产正在迎来重估,2025年会是中国经济和中国创投新的起点。”在近日举办的2025中国产业资本峰会上,多位产业投资人说道。

今年以来,中国科技领域迎来现象级进展。、宇树科技的爆火,重建了投资人对科技的信心。中车转型基金总经理杨云涛分析指出,明星科技企业能够在“十四五”末期呈现出集中爆发的态势,背后蕴含着深刻的政策和市场因素。一方面国家长期以来对战略性硬科技的支持政策进入兑现期,是阶段性积累结果的体现;另一方面,在地缘政治以及东西方技术博弈的复杂形势下,中国坚实的制造基础为科技企业提供了广阔的突围空间和机会。

坚定看好AI赛道机会

业内人士均认为,随着中国新质生产力的蓬勃发展,AI领域的、投资机会正日益增多。

“今年被认为是AI应用的元年,因为大模型的成熟,各种各样的AI的应用,ToC、ToB、ToG,以及AI Agent、AI for 这些都像雨后春笋一样出现,还有AI的智能硬件等,都有非常多的投资机会可以挖掘。”TCL创投管理合伙人马华表示,他们坚定地看好人形机器人的赛道。

“人形机器人是个复杂的软硬结合体,中国的大模型在飞速发展,而中国在硬件领域有着天然的优势,就连特斯拉的人形机器人,也已经将产业链往中国迁移。中国又是一个非常巨大的应用市场,未来五到十年内,各类应用场景将迎来爆发。所以我们认为中国的机器人行业一定会走在世界前列!人形机器人不管是具身的本体,还是上游的核心零部件,都值得关注。”

围绕着AI领域,建发新兴投资总经理表示看好三大方向。一是先进制造方面,其中主要关注与 AI机器人零部件及半导体相关的领域相关的机会;二是TMT消费领域软件方向,去年以来AI成为重点关注方向,具身智能机器人也在关注范围内;三是医疗健康。“AI医疗此前虽不成熟,但现在可能迎来新的转化契机。”蔡晓帆说道。

建信北京投资联席总经理田志钢表示,他们主要关注的赛道是半导体,设计、设备、材料,以及更加垂直的汽车电子。“的出现,我们也在顺势挖掘跟结合的能源材料领域,是否有更加领先的技术。”

如何投出下一个?

值得一提的是,、宇树科技的爆火,也引发了投资人对投资策略的深思。

越秀产业基金董事长、管理合伙人卢荣表示,针对如何在保持稳健的底色下,灵活调整投资策略,把握住一些高成长性机会,我们希望能够构建一个具有韧性和前瞻性的投资组合。具体在每一个赛道组合里面,既要有压舱石策略,还需配合高弹性的组合策略,同时对单一策略项目规模在投资组合内的权重也有限制。对于一些前沿科技赛道,我们会强制性的布局。

东方嘉富创始合伙人、董事长徐晓也表示,公司将在未来产业领域开展重大探索,把基金切成两部分,70%专注于新质生产力,30%投向未来产业,“未来产业中,我们最看好未来材料,未来能源,以及量子计算”。

面对更大规模的城市反思潮,新尚资本总经理茹华杰表示,每个城市都有自身的产业禀赋以及发展逻辑和策略。“无锡发展这么多年,一直聚焦在物联网及数字经济、集成电路、生物医药、高端装备、新能源地标支柱产业,贴合自身产业发展的规划。杭州六小龙的爆火,是因为当下的风口吹到杭州,我们也相信,以制造业见长的无锡,也会等到另外一个风口。”

“作为地方产业资本,我们选择做‘造雨者’,提前在半导体设备、生物医药等领域布局。”茹华杰以无锡地标性产业集成电路举例称,“当市场机构都在投芯片、封装、制造等环节企业时,我们选择关注市场较少留意的制造辅助设备及工具领域,以此赋能整个产业。”

对估值泡沫持有乐观态度

当前,随着AI赛道热度的提高,信息、政策以及资金的集中,部分明星企业估值也水涨船高。不过,多位投资人表示,乐观看待此轮科技公司估值的泡沫。

蔡晓帆表示,热门赛道估值高并非坏事。“资本市场最怕的是没有泡沫。适度泡沫是正常的,说明大家对产业变革和科技创新应用的期待。我们相对乐观地看待这一轮技术带来的泡沫。”不过他认为,对于相对追求稳健的机构,在AI期望膨胀期投资可能会比较痛苦,等泡沫破裂后再投资或许更合适。他们采取的策略是会关注AI技术在我们自身产业场景中的应用,如能否降本、替代人工等。一旦发现有创新、突破迹象,即便估值高也可重仓布局。

“我们一直强调是一个合理的估值溢价,当一个新的行业出现的时候,其实对于一些头部的企业,必然会带来一些估值的溢价,这是可以接受的。”马华说道“但重点是能够选择那些优质的团队,当大潮来临时可以乘风破浪,而不是被大浪淘沙。”

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