界面新闻记者 |
开年以来尚不足一个月，百亿私募阵营又有了新的变化。
中基协数据显示，截至1月22日，证券类百亿私募总数为118家，相较于年初时的113家，净增加5家。
界面新闻对比相关百亿私募名单发现，一共有9家证券类私募管理规模上调至100亿元以上。参考第三方平台划分的投资模式，其中，除了未披露相关信息的恒毅持盈以外，主观类私募占4家，量化类私募占3家，主观+量化类私募占1家。
数据来源：中基协、私募排排网、界面新闻整理
恒毅持盈、腾胜投资、倍漾私募、国源信达、姚泾河私募等5家均为新晋百亿私募。
恒毅持盈是保险资金长期投资改革试点启动以来，诞生的第三家险资系证券类百亿私募，公司成立于2025年5月，同年8月完成登记备案，由平安资产100%控股。根据此前规划，恒毅持盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募基金，首期基金规模约300亿元。
腾胜投资是继桥水中国之后，诞生的第二家外商独资证券类百亿私募，公司成立于2018年11月，次年9月在中基协完成登记备案，实际控制人为Two Sigma。Two Sigma由计算机科学家David Siegel和数学家John Overdeck于2001年共同创立，管理规模超过600亿美元。
倍漾私募是一家以人工智能技术为核心驱动力的量化对冲基金，公司实际控制人冯霁为创新工场南京国际人工智能研究院执行院长，2020年4月成立倍漾私募。天眼查APP数据显示，冯霁持有倍漾私募66.5%的股份，创新工场（北京）企业管理股份有限公司全资子公司天津英诺维申贝贝科技有限公司为第二大股东，持股比例为31.6%，另有自然人王咏刚持有该公司1.9%的股份。
国源信达则是一家成立已经十年有余的老牌私募机构，公司以价值与估值回归为基础核心思想，以多空并行的投资策略为主体，实际控制人史江辉自2011年起进入基金管理行业，曾就职于鹏华基金、国泰君安证券研究所等。
姚泾河私募由原上海喜贤资产于2024年5月更名而来，公司成立于2015年4月，根据天眼查APP数据，其实际控制人黄金香于2018年9月接手公司90%的股份，2023年10月其持股比例下降至60%，同时蔡麟琳在2023年10月成为该公司持股40%的第二大股东。黄金香此前曾就职于国信证券、国金证券、海通证券、巨杉资产、谦石投资等。
遂玖资产、汐泰投资、洛书投资、展弘投资等4家此前均曾突破百亿规模大关，之后管理规模一度有所滑落，今年年初又重新回归百亿私募之列。
其中，遂玖资产以价值投资为基础，坚持长期投资的理念，汐泰投资聚焦基本面驱动的选股策略，二者均为主观类私募；洛书投资则是一家量化私募，投资策略包含CTA、股票、期权等，其实际控制人谢冬曾就职于高盛、法国兴业银行及SAC Capital Advisors等；展弘投资为主观+量化类私募，公司专注于复合套利投资，具有商品类套利、证券类套利、证券类对冲、CTA等四大类核心投资策略。
今年年初以来，也有4家私募管理规模从100亿元以上滑落至50-100亿元区间。其中，2家为量化私募，分别是超量子基金和凌顶投资；2家为主观私募，分别是旌安资产和望正资产。
根据私募排排网统计数据，超量子基金曾在2025年10月首次突破百亿规模大关；凌顶投资、旌安资产、望正资产首次突破百亿规模的时间均是在2022年，之后管理规模曾一度滑落，随后又在2025年重返百亿私募之列，直到今年年初管理规模再度下调。
Wind数据显示，截至今年1月22日，望正资产已经连续18个月未备案过新产品，同时公司旗下有6只提前清算的产品基金信息最后报告时间（一般与清盘时间接近）停留在2025年。凌顶投资也已经有26个月没有备案过新产品，同时公司旗下有52只提前清算的产品基金信息最后报告时间停留在2025年。
私募排排网数据显示，证券类百亿私募总数曾于2025年1月底一度回落至仅为80家，不过随后又开始稳步回升。按照最新的118家计算，相较于去年低点时已经净增加38家。
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜对界面新闻表示，近一年百亿私募扩容主要受益于三重利好：一是市场回暖，A股反弹带动私募业绩回升，宽松货币与政策红利吸引资金涌入；二是资金集中效应，居民财富向权益市场转移，高净值客户增配私募产品，资金加速向头部机构聚集；三是量化策略崛起，AI赋能量化策略与风控，其适应波动、捕捉机会的能力获资金青睐，推动量化私募规模快速扩张。
谈及可能导致部分原百亿私募管理规模下滑的原因，李春瑜认为同样有三点：一是策略适应性不足，价值/成长风格难以把握市场主题轮动，业绩掉队引发赎回；二是管理能力滞后，规模扩张后投研、风控、中后台承压，风格集中导致市场切换时业绩受损；三是市场波动冲击，净值回撤叠加年底资金回笼与配置调整，客户集中赎回导致规模缩水。