界面新闻记者 |
2026年开年未满一月，证券行业遭遇监管部门的密集整治与精准问责。
据界面新闻统计，截至目前，监管层已累计下发罚单14张，波及11家券商，分别为万和证券、浙商证券（601878.SH）、华林证券（002945.SZ）、渤海证券、华泰证券（601688.SH）、华金证券、信达证券（601059.SH）、国新证券、江海证券、金圆统一证券等，9名相关责任人被依法追责问责。
处罚问题包括IPO保荐失职、两融业务违规、持续督导缺位、从业人员违规炒股等核心业务环节的乱象，清晰释放出监管层坚守合规底线、从严整治行业生态的强烈信号。
1月23日，辽宁证监局、浙江证监局同步公示两张罚单，直指券商内控缺陷与高管履职失责两大痛点。其中，华林证券辽宁分公司因在投诉事项处置过程中，存在不相容岗位未有效分离的违规情形，被监管部门出具警示函。
依据《证券经纪业务管理办法》第四十条规定，证券公司必须遵循独立制衡原则设定岗位、梳理业务流程，确保营销、合规风控、账户办理等岗位严格分设，重要业务岗位实行双人复核制度。华林证券此次违规触碰了内控管理的核心红线，辽宁证监局已责令其于收到罚单30日内提交书面整改报告，切实堵塞管理漏洞、健全内控机制。
浙商证券杭州分公司的罚单因牵涉核心业务条线高管追责，更引发行业广泛关注。该分公司被查实存在投资者过往交易合规审核流于形式、账户实名制管理落实不到位等问题，违反相关监管规定，时任管理人员林长富、应文敏因履职不力被同步出具警示函。
公开信息显示，林长富现任浙商证券总裁助理兼财富管理事业部总经理，应文敏任职于浙商证券并购的国都证券，担任总经理助理一职，二人此前均在浙商证券核心业务岗位深耕多年。核心高管层出现合规失责，暴露出部分券商合规管理意识未能穿透决策、执行、监督全链条，内控体系存在明显短板。
从罚单分布特征来看，“机构+责任人”双罚模式已成监管常态，信达证券、江海证券分别领到2至3张罚单，主要因单起违规事项牵涉多名责任人，反映出监管层对违规行为的追溯力度与问责深度持续加码。
此次开年罚单覆盖范围全面，基本囊括券商核心业务的各类风险节点，除上述内控失效、账户管理不规范问题外，IPO保荐业务违规、持续督导履职缺位、两融业务操作不合规、从业人员违规炒股等典型乱象均被精准打击，形成对券商全业务链条的穿透式合规“体检”。
在9名被追责的责任人中，不乏林长富、应文敏这类业务条线核心高管，打破了以往违规问责多集中于基层岗位的固有格局。“监管部门通过精准锁定核心管理人员、压实管理责任，强化‘权责对等、失责必问’的监管导向，倒逼券商自上而下筑牢合规防线，从治理架构与责任体系层面根治违规顽疾。”有业内人士对界面新闻分析指出。
2026年以来，券商投行业务、证券经纪业务、证券从业人员违规继续延续高压监管态势，成为处罚的重点领域。这一趋势在2025年全年监管处罚中已显露端倪。
据企业预警通统计，2025年券商监管罚单呈现出“数量收缩、金额攀升”的鲜明特征：全年罚单总量较2024年的663张减少41.48%，但处罚总金额却较2024年的1.27亿元增长63.57%，折射出监管从“广撒网”向“精准重罚”转变的核心逻辑。
业内人士分析指出，开年以来的密集罚单，绝非偶然监管动作，而是监管层践行“市场越活跃、监管越严格”理念的明确体现，更与顶层监管导向高度契合。
中央财经大学副教授刘春生向界面新闻表示，开年以来的密集罚单，是监管层持续从严导向的具象化体现，背后传递出三重核心信号：压实券商资本市场“看门人”核心责任、倒逼行业摆脱粗放增长转向高质量发展、强化投资者合法权益保护。
“在当前严监管常态化环境下，券商不能仅被动整改，更需主动筑牢合规防线，靶向补齐重点业务短板，推动全流程执业标准升级。”刘春生对界面新闻进一步分析道。
当前A股两融余额已攀升至历史峰值，市场交易活跃度持续走高，资金杠杆水平同步上升，券商作为资本市场的核心中介，其合规运营水平直接关乎市场稳定运行与投资者合法权益。监管部门通过常态化、精准化的处罚整治，正强力推动券商行业摒弃粗放式规模扩张路径，转向合规为先、提质增效的高质量发展轨道。
去年底，证监会党委书记、主席吴清在学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲会上明确表态，要推动监管执法提质增效、强化震慑力，同时以更严更实举措推进证监会系统全面从严治党，为证券行业合规发展划定清晰红线。
与此同时，证券行业自律意识也在监管高压下持续觉醒。
多位券业资深人士坦言，过往“重业务拓展、轻合规监测”的粗放经营模式已难以为继，行业亟需向合规精细化转型。具体而言，需加快完善违规行为监测监控体系，筑牢制度防控屏障；积极升级智能技术监测能力，实现对违规风险的早发现、早处置；强化全员合规培训，筑牢思想防线，尤其要加大对一线营业部的合规监测力度，形成监管与自律协同发力的良好生态。