界面新闻记者 |
受地缘冲突影响，霍尔木兹海峡宣布关闭，国际油价、金价格飙升。
3月2日，原油和黄金类资产大涨。其中，南方原油LOF（501018.SH）、原油LOF易方达（61129.SZ）、华安石油基金LOF（160416.SZ）开盘后率先涨停。午后，嘉实原油LOF（160723.SZ）、华宝油气LOF（162411.SZ）、广发石油LOF（162719.SZ）、全球油气能源LOF诺安（163208.SZ）走高并最终涨停。
当日午间，南方基金、易方达基金紧急发布高溢价风险的提示公告。Wind数据显示，截至今日收盘，南方原油LOF、原油LOF易方达、华安石油基金LOF的溢价率已经达到了26.33%、26.22%、31.78%。
从底层资产来看，原油商品类QDII的底层资产是原油期货合约，其净值走势基本是紧密跟踪国际油价的涨跌。而海外油气股票QDII则是跟踪石油公司的股票指数。
高溢价也伴随着高风险，今年2月2日，随着布伦特原油期货和WTI原油期货价格的剧烈波动，原油LOF易方达、嘉实原油LOF、华安石油基金LOF、广发石油LOF四只原油LOF就曾出现全部跌停的情况。
截至3月2日收盘，上述7只原油QDII-LOF中，仅有华宝油气LOF（162411.SZ）、全球油气能源LOF诺安（163208.SZ）开放申购，其中华宝油气LOF单日限购500元，全球油气能源LOF诺安单日限购1万元。
界面新闻记者了解到，和国投白银LOF类似，原油LOF也是近期套利资金的重点目标。即使管理人将单日单账户的限购额度严格设置为10元、50元、500元，仍有不少投资者跟随“套利教程”进行“一拖六”。
“虽然单身份证每日限购，但是可以通过券商账户进行申购。第二个交易日可以确认，而在第三个交易日就能卖出。”随着原油LOF大涨，近日，类似的套利策略高频次出现在公众号、抖音等多个社交媒体。
除了原油LOF大涨外，作为传统的避险资金，国际金价持续走高，现货黄金涨逾2%，升至5400美元/盎司关口上方。3月2日，黄金ETF继续迎来大涨，其中黄金股ETF永赢（517520.SH）、黄金股ETF华夏（159562.SZ）分别大涨7.69%和8.71%。这两只基金均跟踪中证沪深港黄金产业股票指数， 该指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本。
黄金ETF今年以来持续吸金。Wind数据显示，截至3月2日，华安黄金ETF（518880.SH）最新资产规模达到了1238.23亿元，相比去年年末增加了298.38亿元。博时黄金ETF（159937.SZ）最新资产规模为525.9亿元，相比去年年末新增116.47亿元。国泰黄金ETF（518800.SH）最新资产规模为450.78亿元，今年内新增155.95亿元。
地缘冲突如何影响权益市场价格？中金公司在研报中表示，短期内，地缘冲击对股市的首轮冲击通常体现为情绪冲击和风险溢价跳升，表现为波动率上升与资金再配置。在不确定性显著上升的环境下，资金倾向于从权益资产转向黄金和美债等避险资产。近几次地缘冲突多与产油国有关，受供给冲击影响，原油等能源价格同步走高，股市面临阶段性下行压力。历史经验显示，冲突爆发或升级后的首周，WTI原油和COMEX黄金的涨幅中位数分别约为1.9%和0.4%，上涨概率均约为61.5%。
华安基金对界面新闻记者表示，此次地缘冲突加剧为黄金提供了新的催化剂。中长期看，支撑黄金的宏观因素并未逆转，包括：去美元化下全球央行持续的购金需求、美国“财政主导”政策对美元长期信用的侵蚀压力，以及全球地缘政治格局碎片化带来的系统性风险，黄金对冲“国际秩序崩塌风险”与“主权信用货币风险”的价值持续显现。
由地缘冲突引发的避险情绪能否持续？摩根士丹利基金对界面新闻记者分析表示，目前伊朗局势迅速升级，进入军事冲突阶段，首日烈度就超出市场预期。受此影响，市场或将短暂承压。但考虑到情绪影响大于基本面影响，预计市场仍然难以形成趋势性下跌。伊朗事件从基本面角度看，能源供应受到威胁，上游材料挤压中下游制造，市场作为整体基本面可能会略受影响。
“结构方面，预计仍然是周期与科技的轮动。短期伊朗冲突会继续推升周期板块的上行。后续伊朗局势的变化决定了周期的持续性及高度，短期市场预计会按极端情景演绎，受益顺序预计为航运、油气、化工、煤炭、有色、军工及部分AI应用。科技方面，继续看好海外算力（光、AI电力等）、半导体、国产算力的重点配置。”摩根士丹利基金表示。