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界面新闻编辑 | 牙韩翔
十多年前，一个来自中国台湾的品牌凭借“奶盖茶”迅速走红，全国各地一度出现大量打着“贡茶”招牌的门店，甚至逐渐从一个品牌变成了一类奶茶的代称。
如今，这个曾被视为“奶茶祖师爷”的品牌又要被卖了。
有市场消息称，贡茶的股东，美国私募股权投资公司TA Associates正在考虑出售该品牌，并已与摩根大通就潜在交易展开合作。若交易达成，贡茶的估值可能达到约20亿美元（约合人民币140亿元）。
2019年，TA Associates以约2.88亿美元的价格收购贡茶100%股权。若按照此次传出的估值计算，贡茶的身价在过去约7年间已增长至原来的近6倍。
3月10日，界面新闻向TA Associates方面查询上述事项，截至发稿暂未收到回应。
如今在中国大陆市场几乎销声匿迹的贡茶，其实曾经是奶茶行业早期的重要参与者。
贡茶诞生于中国台湾，2006年在高雄开出第一家门店。2010年前后，这一品牌进入中国大陆市场，并在深圳设立运营总部。
在当时的中国奶茶市场，大多数门店仍以街边小店为主，产品结构简单、品牌化程度较低。贡茶通过奶盖这一差异化产品，以及相对统一的门店形象和产品体系，迅速打开市场。
不少业内人士也将这一阶段视为中国奶茶行业的重要转折点。奶盖茶的流行使奶茶从简单的甜饮，逐渐转向更具产品结构的饮品类别，也为后来新茶饮品牌的发展提供了启发。
但与许多早期爆红的餐饮品牌类似，贡茶很快遇到了中国连锁餐饮常见的问题——山寨。
由于当时商标管理和品牌保护并不完善，“贡茶”这一名称迅速被大量模仿者使用。各地陆续出现“御合贡茶”“至尊贡茶”“宝岛贡茶”“西子贡茶”“帝饮贡茶”等品牌，这些门店在招牌设计、杯型和产品结构上都与贡茶高度相似。
对于普通消费者而言，很难区分真假。
一位茶饮行业人士对界面新闻表示，在2012年前后，全国各地“贡茶”门店数量曾一度达到数千家，但其中绝大多数并非真正的品牌门店。“很多人以为自己喝的是贡茶，但其实只是名字相似的奶茶店。”
这种情况不仅分流了大量消费者，也迅速稀释了品牌价值。
为了与市场上的仿冒品牌区分，贡茶中国代理方在2016年宣布品牌升级，将“漾漾好贡茶”更名为“四云奶盖贡茶”，并推出新的视觉系统，同时陆续对模仿者提起诉讼。
品牌甚至反复强调，“有四朵云标志的奶盖贡茶才是真正来自台湾的贡茶”。
但这些努力收效有限。当一个品牌在早期爆红却缺乏有效的商标与加盟管理时，模仿者往往能以更快速度扩张。等到原品牌开始维权时，市场格局往往已经形成。
与此同时，中国奶茶行业也在发生另一场变化。
2017年前后，以喜茶为代表的新茶饮品牌迅速崛起，推动整个行业完成升级：粉末奶精被鲜奶和鲜果替代，门店从外带窗口升级为社交空间，品牌形象也更加年轻化。
在这一轮行业升级中，贡茶几乎没有参与核心竞争。
据过往报道，2018年前后“四云奶盖贡茶”在中国大陆仍拥有约600家门店。但随着消费者口味变化以及新品牌崛起，这一品牌逐渐在市场上边缘化。
界面新闻在天眼查APP上看到，成立于2012年的贡茶（上海）餐饮管理有限公司已于2024年11月注销。
与中国市场的失利形成对比的是，贡茶在海外曾经历过一段快速扩张期。
2012年，新加坡人Martin Berry获得贡茶代理权并将品牌引入韩国。通过标准化门店形象和连锁经营模式，贡茶迅速在韩国打开市场。2014年，韩国私募基金Unison Capital收购了贡茶韩国业务，并在2017年进一步取得品牌全球总部控制权。
一位资深海外茶饮行业人士对界面新闻表示，贡茶在韩国市场的爆发，很大程度上来自进入市场的时间窗口。
“2012年前后，韩国市场虽然已经有珍珠奶茶，但大多是路边小店，很多是手工制作，没有品牌，也没有统一的装修和标准化。”他说，“它是第一个把奶茶行业标准化带进韩国的品牌，所以很快就打开了市场。”
此后几年，该机构持续推动贡茶的国际化扩张，到2019年，贡茶已在全球17个国家拥有超过1000家门店。三年之后，该资本便寻求退出机会，TA Associates接盘。
不过从近年的门店增长来看，这一品牌的扩张势头已经明显放缓。
贡茶数据显示，2023年其全球门店数量已超过2000家，而到2026年官网显示仍约为2200家，近几年净增门店数量有限。
近两年，中国新茶饮品牌正加速进入海外市场。从喜茶、霸王茶姬到蜜雪冰城，多个品牌都在东南亚、日韩以及欧美快速扩张。相比传统台湾奶茶品牌，这些公司在产品研发、门店设计和品牌营销方面投入更多资源。
如果TA Associates最终出售贡茶，也意味着资本需要重新评估这一品牌的增长空间。
尽管在中国市场逐渐失去存在感，但贡茶在资本市场上仍然具有一定吸引力。
贡茶的核心价值主要在于其已经形成的全球加盟网络和品牌基础。奶茶在很多海外市场仍然属于增长中的品类，而贡茶在多个国家已经建立起相对成熟的门店体系，这对潜在买家来说是一种现成的扩张平台。
与许多仍处在早期出海阶段的茶饮品牌不同，贡茶在东南亚、日韩和北美等市场已经运营多年，在供应链、加盟体系和本地运营上积累了一定经验。对于一些希望进入茶饮赛道的投资机构或餐饮集团而言，收购这样一个已经具备全球网络的品牌，往往比从零开始建立品牌更为高效。
此外，珍珠奶茶在海外市场仍然保持着稳定需求。尽管近年来中国新茶饮品牌加速出海，但整体市场仍处在扩张阶段，这也为贡茶这样的成熟品牌保留了一定的增长空间。