界面新闻记者 |
市场翘首以盼的新一轮QDII（合格境内机构投资者）额度终于下发。8月28日，国家外汇总局公布新一批QDII额度获批情况。上一次QDII额度审批在今年3月23日。
本次新增额度68.4亿美元，累计批准额度从此前的1761.69亿美元增加至1830.09亿美元。
具体来看，共有45家银行获批309.9亿美元额度，相比此前新增17.6亿美元。中国工商银行/工银理财、东亚银行、汇丰银行、恒生银行等9家银行新获批1亿美元额度，其中华美银行、中信银行国际两家机构为首次获批，分别获得1亿美元QDII额度。
79家证券基金类机构合计获得1010亿美元额度，相比此前新增37.2亿美元额度。易方达基金、华夏基金、广发基金、博时基金等22家公募分别获得1亿美元额度，其中鑫元基金为首次获批，也获得1亿美元QDII额度。
48家保险/保险资管机构合计获批420.03亿美元额度，其中中国平安保险、中国人寿保险、泰康人寿保险、新华人寿保险等12家机构合计新增13.6亿美元额度。23家信托机构均没有新获批。
此次QDII额度扩容此前已有“预告”。今年6月17日，国家外汇管理局局长朱鹤新在陆家嘴论坛上发表主题演讲时就提到，近期将新发放一批QDII投资额度，有序满足境内主体境外投资合理需求。
“再也不用每天10块钱定投了！”今年以来，随着中东地缘冲突局势边际缓和，全球权益资产价格迎来强劲反弹。其中，以标普500、纳斯达克100指数、日经225为代表的指数涨幅强劲。
一方面是投资者的投资热情，一方面是捉襟见肘的QDII额度，公募基金多次收紧限购额度。截至8月28日，界面新闻新闻记者统计发现，全市场330只QDII基金（只计算主代码）中，单日限购100元及以下（含100元）的基金有30只，甚至有QDII基金单日单账户的限购额度仅有10元。
业内人士对界面新闻记者表示，本轮QDII额度的发放，将有序满足境内投资者海外财富配置需求，实现资产配置的多元化。同时也将有利于持续推动我国金融市场的双向开放，提升中国在全球金融体系中的影响力。
“本次QDII额度的发放对于推动人民币国际化，深化资本项目高质量开放有着深远的意义。”华南某公募指数部门负责人对界面新闻记者表示，QDII投资积极支持普惠金融，提供了多元且丰富的投资产品，不但满足了境内投资者全球资产配置的需求，也为投资者创造了分散投资及获取长期稳健收益的机会。
晨星（中国）基金研究中心对界面新闻记者分析表示，随着国内经济的稳步发展，居民财富不断积累，对于资产多元化配置的需求愈发强烈。QDII制度作为境内投资者参与海外市场投资的重要通道，增加额度能够更好地满足居民分散投资风险、寻求全球资产配置机会的诉求。同时，在全球经济一体化的大背景下，适时扩大QDII额度有助于提升中国金融市场在国际上的参与度与影响力，进一步推动金融市场的双向开放格局。
“每次有了QDII额度后，很多公司都会调整QDII产品的申购限制。预计下周会有一些QDII基金开闸，建议投资者备好资金。”8月28日晚间，在多个基民交流群，已经有投资者表示“备好子弹，等待开闸”。
界面新闻记者了解到，去年年末，监管曾要求基金公司遵循“QDII额度优先用于公募产品”的原则，专户产品占比需在2027年底前降至20%以下。因此，对待新获批的额度，公募基金会优先分配给绩优的公募产品。
新获批的QDII额度能否缓解目前的高溢价？
“对于基金公司而言，即便获得了新额度，但其旗下产品众多，分摊到每只产品上的额度依然有限，难以从根本上解决限购问题。”一位基金公司投顾人士表示，公司在分配额度时，通常会优先考虑二级市场溢价过高的基金，然后再将剩余额度分配给需求最为迫切的产品。这种分配方式虽然有其合理性，但在一定程度上也导致了额度分配的不均衡，使得许多产品的投资需求无法得到及时满足。
“QDII基金的溢价率是场内交易价格与基金净值的差值。当溢价率过高时，一旦市场情绪降温或额度供给增加，溢价会快速收敛。例如，若基金净值不变，仅溢价回落，投资者将直接承受价格下跌的损失，即使底层资产表现良好，也可能因溢价消失而亏损。”上述人士对界面新闻记者分析表示，高溢价买入QDII基金后，若海外市场同步下跌，投资者将面临“戴维斯双杀”：既要承受净值下跌的损失，又要承受溢价收缩的冲击，亏损幅度可能远超基金本身的跌幅。