界面新闻记者 |
5月1日，易方达基金发布关联交易公告，称由于基金持有招商银行（600036.SH）的比例被动超过了资产净值10%的上限，易方达优质企业三年持有在4月29日卖出了300万股招商银行，卖出金额近1.27亿元。
根据相关规定，公募基金单只产品持同一股票不得超过基金资产的10%；一家公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的10%。
由于招商银行是易方达优质企业三年持有的托管行，根据公募基金的相关法规，构成关联交易，需要披露相关关联情况。
这并非是张坤第一次因为净值比例的限制卖出招商银行。基金公告称，在2024年1月11日、1月12日两天，张坤分别卖出了近350万股、330万股招商银行，对应的卖出金额分别为9908.2万元、9437.7万元的招商银行，合计规模近2亿元。
公开资料显示，易方达优质企业三年持有成立于2020年6月，首次募集金额79.11亿元，最新规模43.67亿元。
招商银行作为张坤的“心头爱股”，自2021年9月开始买入建仓，至今已经重仓15个季度。根据建仓时的公告，该基金在2021年9月29日以51.0545元的价格买入招商银行约1630万股，耗资约8.32亿元，又在次日以50.4104元的价格买入50万股，买入金额为2520.51万元。此后，招商银行一直位居易方达优质企业三年持有的前十大重仓股行列，且持有的数量一直稳定在1680万股。
公募基金一季报数据显示，招商银行目前位居易方达优质企业三年持有的第一大重仓股，持有1000万股，占基金净值比例为9.91%。此次被迫卖出300万股后，仅剩余700万股。
除了招商银行外，张坤一季度还对腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）进行了减持。截至一季度末，两只个股分别位列第二、第三重仓股，占基金净值的比例分别为9.79%、9.66%，接近顶格持有。
一季度，随着基金净值的回升，张坤在管基金规模重新突破600亿元大关，达到了608.22亿元。在暂停申购的背景下，易方达优质企业三年持有的份额从48.74亿份下降到45.92亿份，出现了2.82亿份的净赎回。同时该基金最新的股票仓位约为93.86%，较上一季度末的94.08%出现了小幅下降。
作为总市值超万亿元的大盘股，招商银行的股价在去年持续调整后逐步反弹走高，在今年3月末达到了45.95元。招商银行最近的披露一季报数据显示，一季度实现营收838亿元，同比下降3.09%，归母净利润373亿元，同比下降2.08%。2025一季度末不良率、拨备覆盖率分别为0.94%、410.03%，较上年末分别下降1bp、下降2pc。
一季报显示，共有864只基金/券商资管产品重仓持有该个股，合计数量为15.88亿股，占流通A股比例为7.7%。其中，华夏上证50ETF（510050.SH）、华泰柏瑞沪深300ETF（510300.SH）、易方达沪深300ETF（510310.SH）分别持有2.27亿股、2.03亿股、1.42亿股，占流通A股比例为1.1%、0.98%、0.69%。
中信证券研究院数据显示，一季度，市场风格偏向成长，银行板块持仓略有回落。截至一季度末，招商银行仍位居主动型基金的第一大重仓银行股，占重仓股比重为0.81%。
在易方达优质企业三年持有一季报中，张坤表示：“站在当前时点，市场对2025年的经济仍有较大分歧，我们也难以做出高确信度的判断。然而，如果自下而上观察，我们看到部分行业的竞争格局正在改善， 企业家的预期也更加理性，企业的经营质量不断改善，利润率、周转率、自由现金流等指标不断变好”。 张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。
在四份一季报的总结中，张坤特别强调，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。正所谓，市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。张坤认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。