界面新闻记者 |
5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《方案》)，对主动管理权益类基金大力推行浮动管理费率，是本次公募基金改革的一次积极探索。
界面记者了解到，今日下午，首批26只浮动费率新产品的材料已经上报到证监会。从管理人名单来看，主要集中在头部公募。
“该产品的拟任基金经理是有着20多年从业经验的老将，投资风格均衡，有着丰富的投资经验。”有名单内的头部公募人士介绍。
界面新闻记者了解到，随着材料的上报，每只基金的拟任基金经理已经确定，但由于尚未经过审批，所以暂时不方便对外公开宣传。
界面新闻记者了解到，目前上报的浮动费率产品中，“低费率+绝对收益+业绩报酬”和“长期股票投资+定期分红”两类浮动费率创新产品最受关注。从产品投向和业绩比较基准选用上看，首批上报的产品均为全市场选股的基金，主要对标沪深300、中证A500、中证500、中证800等主流宽基指数。
“这是因为如果浮动费率产品是行业或者赛道型权益基金，由于基金净值波动过大，客户又容易在净值高点进入，最后客户的实际收益可能较差。”有基金分析人士表示，“浮动费率产品的推出有通过利益绑定而促进均衡型投资和长期性布局的目的，一定程度上会降低对于主题和赛道的押注。”
一位北京公募人士表示，“这两类浮动费率基金实质上进一步强化了对投资者利益的保护，为基金公司主动权益发展指明了突破方向。”其中，“低费率+绝对收益+业绩报酬”产品，是低费率下以追求绝对收益为目标，提供稳健回报，提升投资体验，通过业绩报酬机制实现管理人与投资者的双赢。
而“长期股票投资+定期分红”产品，要求公司建立长期投资理念，挖掘优质股票，同时采取定期分红让持有人持续获得现金流，分享企业成长红利，培养投资者长期投资理念，降低市场波动带来的风险，切实保障持有人利益。此外，“长期股票投资+定期分红”产品也是实现“长钱长投”的重要创新工具，或将吸引长期资金流入。
而由于《方案》中提到的业绩比较基准指引尚未出台，如果按照以往大部分权益基金的业绩基准设定，这一批浮动费率产品实际上是比较适合均衡型的基金去做的，不要让基金业绩有太大的波动，才能既实现各个时间维度跑赢基准又能让各个时点买入的客户能有比较好的收益。
有市场部人士表示，据他所知，这批新产品最快将于下周一获批，随后将开展紧张的发行工作。
记者了解到，在浮动费率试点模式实施路径上，证监会将采取新老划断方式，对于存量产品暂不做强制要求。《方案》要求，头部机构在接下来这一年里，新注册的主动权益类基金的60%应采取上述浮动费率安排。在试行一年后，证监会将根据产品运作、市场情况及时开展系统评估，并予以优化完善，逐步全面推开。
目前，市面上已经有三类浮动费率产品。2019年底，首批成立的浮动费率试点模式是与业绩挂钩的产品，采用逐笔计提法提取业绩报酬，即基础管理费率为0.8%，对于基金年化收益率超过业绩报酬计提基准（8%）的部分按20%提取业绩报酬。这种浮动费率试点模式对基金获取绝对收益能力提出了较高的要求。
2023年8月，在首批浮动费率试点产品的基础上，分别与基金规模挂钩、与投资者持有时间挂钩、与基金业绩挂钩的20只浮动费率产品获批。
嘉实基金表示，此次上报浮动费率创新产品，是对《行动方案》中坚持以投资者为本、优化基金运营模式等相关部署的具体落实。在浮动管理费率机制下，基金产品的管理费能收多少，是以投资者的回报水平来决定的。该收费方式有利于激发基金公司积极主动作为，不断提升自身投资能力与投资回报的可持续性。
南方基金表示，浮动费率机制秉承“创造价值才能共享价值”的核心理念，将基金管理人的管理费收入与投资者实际盈亏情况挂钩，其推出标志着继前期公募基金费率改革后，行业在产品供给侧的又一次深度优化，有助于行业更好地恪守“受人之托、忠人之事”的信义义务，有望推动构建管理人与投资者共生共荣的新生态。