界面新闻记者 |
14年前，春华资本以17亿元获得的华夏基金10%股权，如今由中东主权财富基金正式接手。
5月22日，证监会核准了卡塔尔控股有限责任公司（下称卡塔尔控股，Qatar Holding LLC）成为华夏基金持股5%以上股东；对卡塔尔控股依法受让华夏基金2380万元人民币出资（占注册资本比例10%）无异议。
根据华夏基金大股东中信证券（600030.SH）此前相关公告，这笔10%股权的交易价格不低于4.9亿美元。
据界面新闻了解，华夏基金的估值虽水涨船高，但春华资本持股主体背后的LP投资者却经历了变更，投资收益“冰火两重天”，有的亏本有的大赚。历经多次交易，春华资本相关持股主体基金的LP由某信托更换成为瑞士私募巨头合众集团（Partners Group），某信托的退出价格为15.53亿元。
中东土豪至少4.9亿美元接盘
5月22日晚间，证监会发布《关于核准华夏基金管理有限公司变更持股5%以上股东的批复》。批复称，核准卡塔尔控股有限责任公司（Qatar Holding LLC）成为华夏基金持股5%以上股东；对卡塔尔控股有限责任公司依法受让华夏基金2380万元人民币出资（占注册资本比例10%）无异议。
监管要求华夏基金、各股东应当按规定，及时办理工商变更登记等相关事宜，完善公司治理结构，维护公司及基金份额持有人的合法权益。
工商变更后，春华资本旗下的天津海鹏将退出股东名单，华夏基金的股权结构将变为：中信证券为第一大股东（持股比例为62.20%），迈凯希金融公司（MACKENZIE FINANCIAL CORPORATION）为第二大股东（持股比例为27.80%），卡塔尔控股为第三大股东（持股比例为10%）。
公开资料显示，卡塔尔控股是卡塔尔主权财富基金卡塔尔投资局QIA的全资子公司。卡塔尔投资局成立于2005年，据主权财富基金研究所SWFI，卡塔尔投资局管理的总资产价值高达5260亿美元，是全球第九大主权基金。
那么，中东土豪接手这笔华夏基金股权的价格是多少？从近年华夏基金大股东中信证券的相关公告可知，应是不低于4.9亿美元。
2022年6月，中信证券称，收到春华资本旗下天津海鹏的来函，拟协议转让其所持有华夏基金10%的股权，拟交易对价为4.9亿美元。经中信证券董事会审议，决定放弃标的股权的优先购买权。
2024年3月，中信证券又发布了相似公告，同意三股东转让全部股权，交易价不低于4.9亿美元，同时继续放弃优先购买权。
2024年6月，据公开报道，卡塔尔控股会将这10%的股权收入囊中。
同月，监管给出了反馈，要求交易方提供更多材料，包括拟入股股东需提供2023年经审计财务情况的材料、近3年主要监管指标符合所在国家/地区法律的规定和监管机构的要求等等。证实了华夏基金股权已寻得买家一事。
如今，卡塔尔控股入股华夏基金终于尘埃落定。
合众集团成最大赢家
春华资本是在14年前以17亿人民币的价格接手华夏基金10%的股权，看上去此次以至少4.9亿美元的价格成功出售是大赚特赚，但相关投资方结局有异。
事实上，春华资本相关的几只私募基金经历了若干次变更。界面新闻独家获得的材料显示，2018年，主体背后的LP投资者由某信托变更成了合众集团，某信托的退出成本为15.53亿元，净亏损近1.5亿元。
而合众集团的收益不仅于此，还有与华夏基金股权项目必须连带销售的蚂蚁集团15699569 股，某信托当时退出价格为28.61元/股，共计4.49亿元。公开资料显示，2018年，蚂蚁金服C轮融资的股价为35.28元/股。目前该部分股权仍处在在途交割股权的交易环节。
公开资料显示，合众集团于1996年在瑞士成立，是全球最大的私募市场投资公司（ private markets investment manager）之一。三位创始人分别为Alfred Gantner、Urs Wietlisbach以及Marcel Erni，都是前苏黎世高盛集团的投资银行家。
据悉，早期的合众集团通过做LP，投资或购买市场上PE基金的份额或PE二级市场股权，来协助客户试水私募市场。具体案例为1997年，成立了第一只聚焦欧洲的基金，金额1.5亿瑞士法郎；1998年，与老牌PE科勒资本的Jeremy Coller合作，以2.65亿美元收购了荷兰皇家壳牌公司养老基金中的私募股权投资组合，这在当时也是最大的私募二级市场交易。而这些早期的投资也奠定了合众集团的优势和特色。
早在2006年3月时，合众集团就于瑞士证券交易所上市，早于知名私募黑石，是全球第一家上市的私募股权基金管理机构。除了最早上市的私募，这位瑞士巨头的身上还有诸多头衔，比如最早一批涉足S基金、最早启动“P+S+D”策略等等。
2024年6月，合众集团在香港开设办事处，借此进一步扩展亚洲的业务版图。其在亚洲还有6家办事处，分布在马尼拉、孟买、首尔、上海、新加坡和东京。