尽管主要成员国俄罗斯持保留意见，欧佩克 + 仍连续第三个月同意增加石油产量，进一步强化了一项已导致原油价格暴跌的历史性政策转向。
该组织官网声明显示，以沙特阿拉伯为首的产油国周六在视频会议上达成一致，将于 7 月向市场新增 41.1 万桶 / 日的供应量。这一增幅与 5 月和 6 月的计划增量持平，标志着该组织从 “捍卫油价” 到 “主动压低油价” 的根本性转变。
“欧佩克 + 不再遮遮掩掩，” 曾在欧佩克秘书处工作的睿咨得能源（Rystad Energy A/S）分析师豪尔赫・莱昂表示，“5 月释放信号，6 月明确表态，7 月则开始大声疾呼。”
官员们指出，供应增加反映了沙特的多重目标：惩罚哈萨克斯坦、伊拉克等超产成员国，夺回被美国页岩油商等竞争对手抢占的市场份额，同时满足美国总统唐纳德・特朗普对更低油价的诉求。
这一举措在北半球进入需求旺季时为消费者减轻了负担，也有助于各国央行应对顽固的通胀问题。然而，市场冲击给全球产油国带来了财务风险，它们可能面临一段长期低油价时期。
多位代表透露，在周六的会议上，部分成员国对欧佩克 + 增产的速度表示担忧。因消息未公开，代表们要求匿名。其中，俄罗斯、阿尔及利亚和阿曼主张暂停增产。
作为欧佩克 + 最具影响力的两个成员国，莫斯科与利雅得的分歧将于 7 月 6 日再次凸显，届时双方将再度会晤，讨论 8 月的产量水平。
今年 4 月，在欧佩克及其盟友首次宣布将增产幅度提升至原计划的三倍后，油价曾短暂暴跌至每桶 60 美元以下的四年低点 —— 即便当时需求疲软和特朗普的贸易战已在冲击市场。
尽管布伦特原油期货价格此后回升至每桶 64 美元左右，但国际货币基金组织（IMF）估计，沙特需要油价超过 90 美元才能覆盖王储的巨额支出计划。沙特正面临飙升的预算赤字，被迫削减对未来之城（Neom）等旗舰项目的投资。
瑞银集团（UBS Group AG）大宗商品分析师乔瓦尼・斯陶诺沃表示，市场可能将周六的协议视为略微积极的信号，因为在谈判前 “有人担心增产幅度会更大”。
如果利雅得试图通过 “可控施压” 来惩罚违反配额的成员国，这一策略似乎尚未奏效。
哈萨克斯坦是最公然的违规者，其日产量持续超出限额数十万桶，并公开表示无意改正。该国能源部长耶尔兰・阿克坚佐夫周四对记者称，哈萨克斯坦既无法强制国际企业合作伙伴减产，也无法缩减国营油田的产量。
然而，油价下跌已对美国页岩油核心产区造成冲击。尽管特朗普承诺美国将在新一轮能源繁荣中 “尽情开采”，但像钻石头能源公司（Diamondback Energy Inc．）等企业已表示产量见顶。
夏季需求
随着 7 月增产计划落地，欧佩克 + 已完成近年来闲置的 220 万桶 / 日产能恢复计划的过半 —— 该计划此前预计持续至 2026 年底。未来几个月，该组织将决定以多快速度恢复剩余的市场供应。
在部分分析师看来，增加供应完全合乎逻辑。未来几个月，美国将因夏季度假出行迎来驾驶高峰，中东地区也会因空调使用高峰导致部分石油被国内消耗。
“当前基本面强劲 —— 库存水平极低，” 能源咨询公司 Energy Aspects 研究总监阿姆丽塔・森在会议前接受采访时表示，“现在是欧佩克 + 向市场增供的好时机，我不认为他们会拒绝。”
尽管如此，油价可能进一步下跌。摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）预测，随着欧佩克 + 增产加剧全球供应过剩（日过剩量将超过 200 万桶），布伦特原油期货价格今年晚些时候将跌至 “50 美元区间高位”。
