光大期货：11月24日软商品日报

　　白糖：

　　原糖期价继续调整，昨日主力合约收于19.57美分/磅。国内产区陈糖报价5570-5620元/吨，新糖预售开始，新糖报价5620~5740元/吨。原糖方面印度出口仍是近期焦点，该国糖协称可能会再允许200-400万吨出口。原糖价反弹高度受到抑制，国内新糖即将上市，目前最大的问题仍然消费，终端备货以刚需为主。盘面表现为内外价差走高带来的价格底部区间上抬，但新糖上市在即，供应充足，上涨动力不足，后期关注消费改善情况。

　　棉花：

　　周三，ICE美棉上涨0.62%，报收82.93美分/磅，郑棉CF301上涨0.45%，报收13410元/吨，新疆地区现货到厂价为14775元/吨，较前一日下跌48元/吨，中国棉花价格指数为15090元/吨，较前一日下跌17元/吨。国际市场方面，美联储会议纪要显示，美联储官员同意，应该尽快小幅加息，美元指数下降，美棉价格盘中大幅反弹。国内市场方面，近期国内疫情反复，订单数量锐减，纺织厂开机率持续下降，原材料补库意愿较低，且物流受限，新棉销售更为困难，据了解多数纺企表示原材料库存充足，目前并无大规模采购意愿。综合来看，需求端仍较为疲软，但阶段性供需错配对棉价形成一定支撑，预计短期郑棉仍震荡为主，仍需持续关注新棉仓单注册进度及宏观风险变动。